Όλοι περιμένουν ότι τα χειρότερα έπονται...

• Το Χειμώνα του 2009 τα πράγματα φαίνονταν πιο άσχημα από κάθε άλλη φορά και τότε στις 1.500 μονάδες του Γενικού Δείκτη ήταν δύσκολο να ακουστούν φωνές που έλεγαν ότι π.χ. «Οι καταρρεύσεις τελειώνουν με εκτοξεύσεις...».

Τώρα στις 1.500 μονάδες υπάρχουν αρκετοί εκ φύσεως απαισιόδοξοι που περιμένουν τη συνέχιση στην ανοδική αντίδραση της αγοράς. Αυτό είναι το μόνο στοιχείο που μπορεί να προβληματίσει...
Η ελληνική αγορά έχει αυτονομηθεί από το διεθνές περιβάλλον που παραμένει κοντά στα υψηλά, έχει περιορίσει δραματικά τον τζίρο και ως εκ τούτου θα μπορούσε να κινηθεί προς πάσα κατεύθυνση χωρίς κόστος και ουσιαστική αιτία...
Το Χειμώνα του 2009 η στήλη θεωρούσε σαν επικρατέστερο σενάριο εισόδου και εξόδου από την ύφεση αυτό του διπλού πυθμένα ή W. Ένα χρόνο και τρεις - τέσσερις μήνες αργότερα το σενάριο αυτό θεωρείται το επικρατέστερο... (Είχαμε δημοσιεύσει τότε και ένα σχετικό και κατατοπιστικό άρθρο του Μαθουσάλα των αγορών Φιλιπ Σικάρ με σχετικές αναφορές σε άρθρα των Ρόζεμπεργκ και Μαλντουιν).
Τώρα η είσοδος στη διαδικασία W για τη μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη και κατά συνέπεια και την παγκόσμια οικονομία θεωρείται κάτι σαν βεβαιότητα και από όλους σχεδόν αποδεκτή. Αυτή η καθολική αποδοχή πρέπει να προβληματίζει αντί να εφησυχάζει, ότι στο μέλλον κάπου υπάρχουν εξασφαλισμένα κέρδη αφού θα αγοράσουμε φθηνότερα...
Υπάρχουν δυο πιθανότητες: Να πάμε ή να μην πάμε σε δεύτερη ύφεση στο δεύτερο εξάμηνο του 2010.
Αν πάμε σε δεύτερη ύφεση στην πραγματική οικονομία τα πράγματα μπορεί και να λάβουν ανεξέλεγκτες διαστάσεις καθώς μπορεί να «χτυπήσουν» τα ιδιωτικά και δημόσια χρέη και μέχρι να καταφέρουμε να εισέλθουμε σε μια εξισορρόπηση ρύθμιση με ένα NewDeal μεταξύ χρεωστών και δανειστών...
Αν δεν πάμε σε μια δεύτερη ύφεση και τα τωρινά δείγματα εξασθένισης τα ακολουθήσουν δυναμικοί ρυθμοί ανάπτυξης εκ νέου, τότε η διορθωτική κίνηση που ξεκίνησε τον Μάη και ενδεχομένως ολοκληρωθεί το ερχόμενο Φθινόπωρο, θάχει λόγους να γράψει νέα υψηλότερα στο επόμενο δωδεκάμηνο... Όχι όμως να φτάσει την απόδοση 2009-2010.
Αυτό θα δώσει την ευκαιρία και στην ελληνική αγορά να κινηθεί ανάλογα και να υπεραποδόσει καλύπτοντας την απόκλιση με τις ξένες αγορές.
Σε γενικές γραμμές όμως θα πρέπει να έχουμε στο μυαλό μας ότι όταν οι οικονομίες βγαίνουν από μια περίοδο τριγμών και προβληματισμών οι αγορές κινούνται για χρόνια πλαγιομετωπικά με νευρικές ταλαντώσεις μέχρι η εμπιστοσύνη να αρχίσει να επανακάμπτει...

Πηγή

Νεότερη ανάρτηση Παλαιότερη Ανάρτηση